<B>Rentabilité et chiffre d'affaires :</B>
Au troisième trimestre 2012, le chiffre d’affaires de Numericable s'élève à 214 millions d’euros, soit 0,9 % de plus qu’au troisième trimestre 2011. Dans le même temps, la rentabilité opérationnelle de l’entreprise (EBITDA) a crû de 4,4 % par rapport au troisième trimestre de l’année dernière.
Les stratégies opérationnelle (développement de la Fibre et de LaBox pour répondre aux attentes des foyers multi-connectés) et financière (levées d'émissions obligataires qui permettent de rembourser des dettes et d'assurer le financement à l'horizon 2016) que suit Numericable semblent donc porter leurs fruits.
<B>Abonnements 3P :</B>
Si le nombre des abonnés en télévision seule continue de baisser (notamment suite à l'arrêt de la diffusion analogique), la tendance est avantageusement inversée en ce qui concerne les offres Triple ou Quadruple Play, que ce soit sous la marque Numericable ou sous celles qui exploitent son réseau.
<B>Triple Play + bouquet TV :</B>
T2 2012 : 942 000
<I>T3 2012 : 946 000</I>
<B>TV seule (dont analogique) :</B>
T2 2012 : 393 000
<I>T3 2012 : 378 000</I>
<B>Marques blanches :</B>
T2 2012 : 246 000
<I>T3 2012 : 264 000</I>
<B>Total :</B>
T2 2012 : 1 581 000
<I>T3 2012 : 1 587 000</I>
À noter que le nombre d'abonnés au Très-Haut-Débit (autrement dit à la Fibre par Numericable avec des débits d'au moins 100 Mb/s) est également en progression : + 53 000 clients supplémentaires ce trimestre, pour un total de 585 000 abonnés.
<B>LaBox :</B>
Depuis le "vrai" lancement commercial de LaBox en juin 2012, Numericable annonce avoir vendu plus de 85 000 exemplaires de son décodeur : l'opérateur se félicite de ce chiffre qui constitue à ses yeux <I>"un réel succès commercial."</I>
Numericable : croissance confirmée
commentaire d'un intermédiaire:
L’endettement net s’établit à 2349 m EUR et le ratio DN/EBITDA (non ajusté) ressort à 5.3x (vs 5.4x à fin 2011).
Grâce aux émissions obligataires récentes pour un montant de 500 m EUR qui ont permis de rembourser 490 m EUR de dette à court /moyen terme (dont 80% alloués au remboursement des échéances 2014) le groupe estime qu’il est financé jusqu’à mi 2016. PFrefinancement, l’échéancier de dette présente 38 m EUR à rembourser en 2013, 58 m EUR en 2014 et 206 m EUR en 2015 soit un montant cumulé à rembourser sur les 3 ans de l’ordre de 300 m EUR. Le groupe devrait parvenir à honorer ces échéances via le cashflow généré (le groupe dispose par ailleurs d’une facilité de crédit non tirée de 65 m EUR). Post émission, la dette obligataire représente 35% de l’endettement brute. Nous pensons que le groupe pourrait de nouveau penser à un refinancement obligataire à horizon 12-18 mois (si les conditions de marché le permettent) pour atteindre un équilibre 50/50 dette bancaire/dette obligataire.
Comme mentionné dans notre focus émission, le momentum crédit demeure favorable à court terme sur Numéricable (la perspective avait été révisée à stable par S&P après le dernier refinancement obligataire comme nous l’avions anticipé). Nous sommes néanmoins prudent sur la signature à plus long terme compte tenu du caractère très concurrentiel du secteur (le CEO a admit que l’offre low cost annoncée récemment par Bouygues constituait la menace principale à court terme pour le business du groupe).
L’endettement net s’établit à 2349 m EUR et le ratio DN/EBITDA (non ajusté) ressort à 5.3x (vs 5.4x à fin 2011).
Grâce aux émissions obligataires récentes pour un montant de 500 m EUR qui ont permis de rembourser 490 m EUR de dette à court /moyen terme (dont 80% alloués au remboursement des échéances 2014) le groupe estime qu’il est financé jusqu’à mi 2016. PFrefinancement, l’échéancier de dette présente 38 m EUR à rembourser en 2013, 58 m EUR en 2014 et 206 m EUR en 2015 soit un montant cumulé à rembourser sur les 3 ans de l’ordre de 300 m EUR. Le groupe devrait parvenir à honorer ces échéances via le cashflow généré (le groupe dispose par ailleurs d’une facilité de crédit non tirée de 65 m EUR). Post émission, la dette obligataire représente 35% de l’endettement brute. Nous pensons que le groupe pourrait de nouveau penser à un refinancement obligataire à horizon 12-18 mois (si les conditions de marché le permettent) pour atteindre un équilibre 50/50 dette bancaire/dette obligataire.
Comme mentionné dans notre focus émission, le momentum crédit demeure favorable à court terme sur Numéricable (la perspective avait été révisée à stable par S&P après le dernier refinancement obligataire comme nous l’avions anticipé). Nous sommes néanmoins prudent sur la signature à plus long terme compte tenu du caractère très concurrentiel du secteur (le CEO a admit que l’offre low cost annoncée récemment par Bouygues constituait la menace principale à court terme pour le business du groupe).
Modifié en dernier par imarco le jeu. 08 nov. 2012, 13:48, modifié 1 fois.
Bouygues Fibre
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Oui c'est clair.
Mais à la différence d'avant c'est qu'ils ont les marques blanches.
On se rend souvent compte que les abonnés quittent Numericable, mais ne veulent pas quitter la techno câble.
Avant, ils quittaient NC pour de l'ADSL concurrent, maintenant ils vont vers de la marque blanche qui rapporte de l'argent à Numericable. Donc cela a moins d'impact pour eux.
Mais à la différence d'avant c'est qu'ils ont les marques blanches.
On se rend souvent compte que les abonnés quittent Numericable, mais ne veulent pas quitter la techno câble.
Avant, ils quittaient NC pour de l'ADSL concurrent, maintenant ils vont vers de la marque blanche qui rapporte de l'argent à Numericable. Donc cela a moins d'impact pour eux.
Bonjour,
Des bons chiffres, sauf que les marques blanches progressent plus vite. D'où l'augmentation du CA?
C'est pour cela que que NC a lancé l'offre iPower au même prix que la BBox et l'arrêt de la DartyBox?.
Cela évite au service fidélisation de rattraper ceux qui disent qu'ils vont partir..., d'autres partant sans rien dire!
Les choses changent, et les résultats prouvent que cela va dans le bon sens. La marge de progression est encore énorme! Go on!
Pourvu que cela dure!
Bonne journée.
Des bons chiffres, sauf que les marques blanches progressent plus vite. D'où l'augmentation du CA?
C'est pour cela que que NC a lancé l'offre iPower au même prix que la BBox et l'arrêt de la DartyBox?.
Cela évite au service fidélisation de rattraper ceux qui disent qu'ils vont partir..., d'autres partant sans rien dire!
Les choses changent, et les résultats prouvent que cela va dans le bon sens. La marge de progression est encore énorme! Go on!
Pourvu que cela dure!
Bonne journée.
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Cayman78
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Bonjour,
Les marques blanches marchent très bien et NC rame .normal en fait quand on prend ses clients pour des imbéciles en leur fourguant une box non finie.Tant que ça tiendra ...
En tout ca , investir est quasi impossible pour eux , c'est de la poudre aux yeux pour CA rien de plus à l'image de leur dernière conférence de presse qui a bien fait rigoler les pros de la com'.
Gone with the wind :D
Les marques blanches marchent très bien et NC rame .normal en fait quand on prend ses clients pour des imbéciles en leur fourguant une box non finie.Tant que ça tiendra ...
En tout ca , investir est quasi impossible pour eux , c'est de la poudre aux yeux pour CA rien de plus à l'image de leur dernière conférence de presse qui a bien fait rigoler les pros de la com'.
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Réseau Angoulême 100mbits/s.abonné depuis 1991 .LaBox DD 500 Go plus multi TV .abonnement platinium + OCS+ BIS
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rameurpl
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Il s'agit de la nouvelle offre à 9,99 €/mois de B&You.coincoin75 a écrit :Quelle offre low cost ?imarco a écrit : l’offre low cost annoncée récemment par Bouygues
des détail la dessus ?
Pour ce prix, il y a l'illimité vers fixes et mobiles en France (contre 2h auparavant).
Pour l'offre à 19,99 €/mois, des destinations ont été ajoutées.
https://www.b-and-you.fr/
Abo. NC câble : la box V1 200 méga / 20 méga - Disque dur 160 Go + lecteur blu-ray intégré dans la box - Bouquet TV power
Option doublement du débit montant à activer dans son espace client (gratuit)
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